Αμετάβλητα διατήρησε τα τρία βασικά της επιτόκια η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, στέλνοντας μήνυμα συνέχειας στη νομισματική πολιτική, καθώς οι νεότερες εκτιμήσεις της επιβεβαιώνουν ότι ο πληθωρισμός κινείται προς τον στόχο του 2% σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Η απόφαση συνοδεύτηκε από επικαιροποιημένες προβλέψεις για την πορεία των τιμών και της οικονομικής δραστηριότητας έως το 2028, οι οποίες προσφέρουν ενδείξεις για το περιβάλλον του 2026.
ΜΕΤΑΒΛΗΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ
Στην ανακοίνωσή του, το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ επαναλαμβάνει ότι παραμένει προσηλωμένο στη διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών, προσαρμόζοντας, εφόσον χρειαστεί, όλα τα διαθέσιμα εργαλεία. Την ίδια στιγμή, υπογραμμίζει ότι δεν προδεσμεύεται για συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων, διατηρώντας ευελιξία ενόψει των εξελίξεων στα μακροοικονομικά δεδομένα.
ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ
Οι νέες προβλέψεις των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος δείχνουν ότι ο συνολικός πληθωρισμός αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 2,1% το 2025 και να υποχωρήσει στο 1,9% το 2026. Για τα επόμενα έτη, εκτιμάται περαιτέρω αποκλιμάκωση στο 1,8% το 2027, πριν επιστρέψει στο 2,0% το 2028. Τα στοιχεία αυτά ενισχύουν την εικόνα σταθεροποίησης κοντά στον στόχο της ΕΚΤ.
ΔΟΜΙΚΟΣ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ
Ιδιαίτερη σημασία δίνεται στον πληθωρισμό εξαιρουμένων της ενέργειας και των τροφίμων, ο οποίος θεωρείται πιο ενδεικτικός των υποκείμενων πιέσεων. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, ο δείκτης αυτός θα διαμορφωθεί στο 2,4% το 2025 και στο 2,2% το 2026, υποχωρώντας στο 1,9% το 2027 και επιστρέφοντας στο 2,0% το 2028. Η ΕΚΤ σημειώνει ότι η αναθεώρηση του πληθωρισμού για το 2026 προς τα πάνω συνδέεται κυρίως με τη βραδύτερη αποκλιμάκωση των τιμών στις υπηρεσίες.
ΑΝΑΠΤΥΞΗ
Παράλληλα, οι προβλέψεις για την οικονομική ανάπτυξη της ευρωζώνης εμφανίζονται βελτιωμένες σε σχέση με τις εκτιμήσεις του Σεπτεμβρίου. Η ανάπτυξη αναμένεται να φθάσει το 1,4% το 2025 και το 1,2% το 2026, με βασικό στήριγμα την εγχώρια ζήτηση. Για το 2027 και το 2028, ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ εκτιμάται στο 1,4%.
ΜΗΝΥΜΑΤΑ 2026
Για το 2026, το βασικό μήνυμα της ΕΚΤ είναι ότι η πορεία προς τη σταθερότητα των τιμών συνεχίζεται, αλλά με επιμέρους προκλήσεις, κυρίως στον τομέα των υπηρεσιών. Το περιβάλλον αυτό διατηρεί ανοιχτά όλα τα ενδεχόμενα για τη νομισματική πολιτική, με τις αποφάσεις να εξαρτώνται από τα δεδομένα που θα προκύπτουν.
