Μία από τις πιο ηχηρές χρεοκοπίες των τελευταίων ετών στις αγορές ιδιωτικού χρέους σημειώθηκε με την First Brands Group, καθώς η εταιρεία ανταλλακτικών αυτοκινήτων με έδρα το Οχάιο κατέθεσε αίτηση υπαγωγής στο Κεφάλαιο 11 του πτωχευτικού κώδικα. Η αίτηση κατατέθηκε το βράδυ της Κυριακής στο Ομοσπονδιακό Δικαστήριο του Νοτίου Τέξας.
Η εταιρεία, η οποία είχε αντλήσει δισεκατομμύρια δολάρια από τις ιδιωτικές αγορές χρέους, αποκάλυψε ότι οι συνολικές της υποχρεώσεις ξεπερνούν τα 10 δισ. δολάρια. Στην αίτηση πτώχευσης, η διοίκηση τοποθετεί το ύψος των υποχρεώσεων σε εύρος 10 έως 50 δισ. δολαρίων, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία αποτιμώνται μεταξύ 1 και 10 δισ. δολαρίων.
Η αιφνίδια κατάρρευση της First Brands, η οποία ανήκει στον επιχειρηματία μαλαισιανής καταγωγής Patrick James, αναμένεται να εντείνει τη συζήτηση για την αυξανόμενη ανάληψη κινδύνου στη Wall Street και να προκαλέσει νέο κύμα ανησυχιών στις ιδιωτικές αγορές χρέους.
Ωστόσο, η πλήρης εικόνα της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας δεν έχει ακόμη αποσαφηνιστεί, καθώς η πορεία προς την πτώχευση χαρακτηρίζεται χαοτική και απαιτεί χρόνο για να ξεκαθαρίσει.
Η First Brands είχε ενημερώσει τον Μάρτιο τους δανειστές της ότι διέθετε μακροπρόθεσμο χρέος ύψους 5,9 δισ. δολαρίων, έναντι σχεδόν 1 δισ. δολαρίων σε μετρητά, ωστόσο πολλοί πιστωτές φοβούνται πλέον ότι υπάρχουν δισεκατομμύρια δολάρια επιπλέον σε αδιαφανείς μορφές χρηματοδότησης που συνδέονται με τιμολόγια και αποθέματα.
Επιτροπή ειδικού σκοπού, η οποία θα συσταθεί στο πλαίσιο της διαδικασίας πτώχευσης, θα αναλάβει τη διερεύνηση αυτών των χρηματοδοτικών σχημάτων εκτός ισολογισμού, σύμφωνα με άτομο που γνωρίζει το θέμα.
Η αίτηση της Κυριακής κατέγραψε αρκετές εξειδικευμένες επενδυτικές εταιρείες ως πιστωτές με έκθεση στο λεγόμενο «factoring» — χρηματοδότηση τιμολογίων — της First Brands, μεταξύ των οποίων και μονάδα διαχείρισης κεφαλαίων της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας Jefferies.
Η ανάγκη της εταιρείας να αιτηθεί προστασία πτώχευσης επιταχύνθηκε όταν μία από τις τράπεζές της κατέσχεσε πρόσφατα μέρος των διαθεσίμων της, σύμφωνα με προηγούμενο ρεπορτάζ των Financial Times.
Η First Brands έχει εξασφαλίσει χρηματοδοτική γραμμή ύψους 1,1 δισ. δολαρίων από τους πιστωτές της στο πλαίσιο της πτώχευσης, δάνειο το οποίο θα χρησιμοποιήσει για να χρηματοδοτήσει τη λειτουργία της καθώς προχωρά σε αναδιάρθρωση και επιδιώκει τη μείωση του χρέους της.
Η ταχύτητα με την οποία επιδεινώθηκε η οικονομική θέση της First Brands έχει προκαλέσει σοκ στους επενδυτές χρέους και έχει στρέψει την προσοχή στα πρότυπα δέουσας επιμέλειας στις ταχέως αναπτυσσόμενες πιστωτικές αγορές.
Κατά την τελευταία δεκαετία, ο James μετέτρεψε τον όμιλό του από μία εξειδικευμένη βιομηχανική επιχείρηση με έδρα το Οχάιο σε έναν πολυεθνικό όμιλο, μέσω ενός κύματος εξαγορών που χρηματοδοτήθηκε με δανεισμό.
Πέραν των παραγωγικών εγκαταστάσεων στις ΗΠΑ, που εκτείνονται από την Καλιφόρνια έως την Πενσυλβάνια, η First Brands διαθέτει δραστηριότητες από τη Ρουμανία έως το Μεξικό και την Ταϊβάν. Οι διεθνείς δραστηριότητες της εταιρείας δεν περιλαμβάνονταν στην αίτηση πτώχευσης της Κυριακής.
