Σε μικρή αναθεώρηση προς τα πάνω της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Coca-Cola HBC (CCH) στα €46 από €45 προχώρησε η Eurobank Equities, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «Hold». Όπως εξηγεί η χρηματιστηριακή, η αποτίμηση της CCH βρίσκεται σε ευθυγράμμιση με τον ιστορικό μακροπρόθεσμο μέσο όρο της (9x EV/EBITDA) και κινείται σε παρόμοια επίπεδα με τις ευρωπαϊκές εταιρείες του κλάδου.
Παρά την ισχυρή λειτουργική επίδοση, η Eurobank Equities εκτιμά ότι η περαιτέρω ανοδική πορεία της μετοχής είναι περιορισμένη, λόγω του ασταθούς μακροοικονομικού και γεωπολιτικού περιβάλλοντος που εξακολουθεί να επηρεάζει την παγκόσμια κατανάλωση και τις αγορές.
Η Coca-Cola HBC εμφάνισε σημαντική ενίσχυση των μεγεθών της στο πρώτο εξάμηνο του 2025, με το συγκρίσιμο EBIT να αυξάνεται κατά 15% σε ετήσια βάση (+12% οργανικά). Η επίδοση αυτή ενισχύθηκε από δυναμική ανάπτυξη στις Αναδυόμενες Αγορές, καθώς και από αποτελεσματική τιμολογιακή πολιτική και ευνοϊκό μίγμα προϊόντων, τόσο ως προς τις κατηγορίες όσο και ως προς τη συσκευασία.
Η διοίκηση της CCH επιβεβαίωσε τις προβλέψεις για το σύνολο του έτους, στοχεύοντας στο άνω άκρο του εύρους των αρχικών εκτιμήσεων: αύξηση εσόδων κατά 8% και EBIT κατά 11%. Οι εκτιμήσεις για το κόστος πωληθέντων ανά μονάδα παραμένουν αμετάβλητες (χαμηλή έως μέση μονοψήφια αύξηση), ενώ η πρόβλεψη για τις συναλλαγματικές επιπτώσεις (FX) αναθεωρήθηκε προς τα κάτω, στο 0-1% (από 1-3%).
Ωστόσο, η έλλειψη αναβάθμισης στο ανώτατο όριο των προβλέψεων –παρά τα θετικά μεγέθη– λειτούργησε ως παράγοντας πίεσης για τη μετοχή μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων β’ τριμήνου.
Σύμφωνα με την Eurobank Equities, η εικόνα της CCH παραμένει θεμελιωδώς ισχυρή, όμως οι τρέχουσες αποτιμήσεις και οι αβεβαιότητες του εξωτερικού περιβάλλοντος συντηρούν την ουδέτερη στάση ως προς τη μετοχή.
