Στην κορυφή των επενδυτικών της επιλογών για το 2026 τοποθετεί τη Eurobank η Bank of America, αναβαθμίζοντας την τιμή-στόχο και διατηρώντας σύσταση «αγορά». Η αξιολόγηση βασίζεται σε συνδυασμό αποτίμησης, θεμελιωδών μεγεθών και συγκεκριμένων μακροοικονομικών και θεσμικών εξελίξεων που, σύμφωνα με την ανάλυση, μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτες υπεραπόδοσης την επόμενη διετία.
ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ
Σύμφωνα με την έκθεση, η μετοχή της Eurobank εξακολουθεί να αποτιμάται ελκυστικά σε σύγκριση με τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο. Η Bank of America ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 5,64 ευρώ από 4,86 ευρώ, ενσωματώνοντας σημαντικό περιθώριο ανόδου σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα. Παράλληλα, οι δείκτες αποτίμησης παραμένουν συγκρατημένοι, με εκτιμώμενο P/E κοντά στις 8 φορές για το 2027 και P/TBV γύρω στο 1,4x, ενώ η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) τοποθετείται περίπου στο 18%.
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στο γεγονός ότι η Eurobank υστέρησε κατά περίπου 15% έναντι του ευρωπαϊκού τραπεζικού δείκτη το 2025. Αυτή η απόκλιση, κατά την BofA, δημιουργεί βάση για πιθανή αναστροφή της τάσης, καθώς τα θεμελιώδη μεγέθη δεν δικαιολογούν τη διαφορά απόδοσης.
ΘΕΜΕΛΙΩΔΗ
Η ανάλυση εστιάζει στη στρατηγική διαφοροποίησης και επέκτασης της τράπεζας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Η παρουσία σε αγορές όπως η Βουλγαρία και η Κύπρος, σε συνδυασμό με τις συνέργειες από την Ελληνική Τράπεζα και την Eurolife, εκτιμάται ότι ενισχύουν τόσο τα καθαρά έσοδα από τόκους όσο και τα περιθώρια κέρδους. Το επιχειρηματικό μοντέλο χαρακτηρίζεται ως πιο ανθεκτικό σε διακυμάνσεις επιτοκίων, με προοπτικές σταθερής αύξησης κερδοφορίας.
ΚΑΤΑΛΥΤΕΣ
Η Bank of America ξεχωρίζει τρεις βασικούς παράγοντες που μπορούν να λειτουργήσουν ως επιταχυντές. Πρώτον, το ενδεχόμενο αναβάθμισης της Ελλάδας από αναδυόμενη σε ανεπτυγμένη αγορά, που θα μπορούσε να αυξήσει τις εισροές κεφαλαίων. Δεύτερον, η πιθανή ένταξη της Βουλγαρίας στην Ευρωζώνη, εξέλιξη που θα βελτίωνε το μακροοικονομικό περιβάλλον και τη ζήτηση τραπεζικών υπηρεσιών. Τρίτον, η ένταξη της Κύπρου στη ζώνη Σένγκεν, που αναμένεται να διευκολύνει το εμπόριο και τις επενδύσεις.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ
Με βάση τα παραπάνω, η Bank of America εκτιμά ότι, παρά το πρόσφατο ράλι του τραπεζικού κλάδου, η Eurobank εξακολουθεί να προσφέρει ελκυστικό συνδυασμό απόδοσης και αποτίμησης. Οι βελτιωμένες ταμειακές ροές και οι θεσμικές εξελίξεις στην ευρύτερη περιοχή συνθέτουν ένα επενδυτικό αφήγημα με σαφή ορίζοντα το 2026.
