Θετική παραμένει η UBS απέναντι στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, όπως επισημαίνει στην έκθεσή της για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, προχωρώντας παράλληλα σε αύξηση των τιμών στόχων και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Σύμφωνα με τον οίκο, ο κλάδος εξακολουθεί να εμφανίζει εξαιρετικά υψηλή κερδοφορία και ισχυρούς ισολογισμούς, την ώρα που οι αποτιμήσεις του παραμένουν χαμηλότερες από εκείνες των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Η UBS ανεβάζει την τιμή στόχο της Πειραιώς στα 9,20 ευρώ με σύσταση Buy, της Alpha Bank στα 4,30 ευρώ (Buy), της Eurobank στα 4,20 ευρώ και της Εθνικής Τράπεζας στα 15,40 ευρώ.
Στα καθαρά έσοδα από τόκους, το τρίτο τρίμηνο χαρακτηρίζεται ως περίοδος σταθεροποίησης, με την Alpha Bank να καταγράφει μικρή αύξηση, την Eurobank να παραμένει ουσιαστικά στα ίδια επίπεδα και Πειραιώς – Εθνική να εμφανίζουν ήπιες πιέσεις. Όλες ωστόσο αναμένουν ανάκαμψη στο τέταρτο τρίμηνο, χάρη στη συγκράτηση του κόστους καταθέσεων και την ενίσχυση των χορηγήσεων.
Η πιστωτική επέκταση αποτελεί βασικό μοχλό στήριξης του κλάδου. Οι επιχειρηματικές χορηγήσεις αυξάνονται με σταθερό και έντονο ρυθμό, αντανακλώντας την άνοδο των επενδύσεων και την υλοποίηση μεγάλων έργων. Στα στεγαστικά δάνεια διαφαίνεται σταθεροποίηση, με την Πειραιώς να καταγράφει οριακή ανάπτυξη, ενώ στην καταναλωτική πίστη συνεχίζεται η ανοδική τάση.
Στο κεφαλαιακό μέτωπο, η Εθνική Τράπεζα παραμένει πρώτη με δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας περίπου 19%, εξασφαλίζοντας τη μεγαλύτερη ευχέρεια για μελλοντικές διανομές. Η Eurobank διαθέτει χαμηλότερο κεφαλαιακό στόχο λόγω της πρόσφατης έκδοσης πρόσθετων κεφαλαίων, κάτι που της δίνει ευελιξία για εξαγορές και μερίσματα. Alpha Bank και Πειραιώς συνεχίζουν να ενισχύουν σταθερά τη θέση τους, διατηρώντας υψηλές αποδόσεις.
Συνολικά, η UBS εκτιμά ότι ο κλάδος θα συνεχίσει να εμφανίζει ισχυρές αποδόσεις τα επόμενα χρόνια, με υψηλές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων, σταθερή ποιότητα ενεργητικού και προβλέψιμο κόστος κινδύνου. Παράλληλα, οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν σε ελκυστικές αποτιμήσεις, με τις 7,2 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2027 να υπολείπονται του ευρωπαϊκού μέσου όρου. Ο επόμενος κομβικός σταθμός θα είναι η παρουσίαση των επικαιροποιημένων επιχειρηματικών σ
