Η Alpha Finance προχώρησε σε αναβάθμιση των τιμών στόχων για τις ελληνικές τράπεζες, αυξάνοντάς τες κατά 10-15%. Η κίνηση βασίζεται σε πιο αισιόδοξες προβλέψεις για την πιστωτική επέκταση, τη σταθεροποίηση του κόστους καταθέσεων και τις θετικές τάσεις στα έσοδα από προμήθειες, που αντισταθμίζουν την πίεση από τα χαμηλότερα επιτόκια.
ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ
Σύμφωνα με την ανάλυση, η πιστωτική επέκταση εξακολουθεί να ενισχύεται κυρίως από τα επιχειρηματικά δάνεια, ενώ τα δάνεια προς ιδιώτες δείχνουν σημάδια σταθεροποίησης. Παράλληλα, οι πρωτοβουλίες του κράτους αναμένεται να υποστηρίξουν την αγορά στεγαστικών δανείων. Το χαμηλό κόστος καταθέσεων, σε συνδυασμό με τις στρατηγικές αντιστάθμισης και τα αυξανόμενα χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματος, διατηρούν ισχυρά τα καθαρά έσοδα τόκων.
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ
Οι επικαιροποιημένες εκτιμήσεις της Alpha Finance οδηγούν σε αύξηση εσόδων κατά μέσο όρο 1,9% την περίοδο 2025–2027. Η προ προβλέψεων κερδοφορία εκτιμάται ενισχυμένη κατά 2,6% και τα καθαρά κέρδη κατά 3,7%. Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) τοποθετείται στο 15,5% για το 2025 και στο 14,7% για το 2026.
ΤΙΜΕΣ ΣΤΟΧΟΙ
Αναλυτικά, η Alpha Finance:
Επιβεβαιώνει «Αγορά» για την Τράπεζα Κύπρου, με νέα τιμή στόχο τα €8,60, που παραμένει κορυφαία επιλογή.
Διατηρεί «Αγορά» για τη Eurobank με στόχο τα €3,80, λόγω υψηλής κερδοφορίας και μερισματικής απόδοσης.
Διατηρεί θετική στάση για την Τράπεζα Πειραιώς, με τιμή στόχο τα €7,70.
Για την Εθνική Τράπεζα, η σύσταση είναι «Διακράτηση», με στόχο τα €12,80, καθώς εκτιμάται μικρότερο ανοδικό περιθώριο.
ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΚΛΑΔΟΥ
Η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι ο τραπεζικός κλάδος διαπραγματεύεται σε ελκυστικά επίπεδα (1,15x P/TBV και 8,1x P/E στις εκτιμήσεις 2026). Οι προοπτικές κερδοφορίας, η κεφαλαιακή ευελιξία και η τάση στις ευρωπαϊκές τράπεζες δημιουργούν περιθώρια περαιτέρω αναβάθμισης. Από την αρχή του έτους οι μετοχές των τραπεζών που καλύπτει η Alpha Finance έχουν ενισχυθεί κατά 71,4%, υπερβαίνοντας την ευρωπαϊκή αγορά, κυρίως λόγω του re-rating. Ωστόσο, οι αναλυτές υιοθετούν πιο προσεκτική στάση βραχυπρόθεσμα, προτείνοντας σταδιακές τοποθετήσεις.
