Ο μέσος ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα, με βάση τον Εναρμονισμένο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ), διαμορφώθηκε στο 2,9% το 2025, καταγράφοντας οριακή μείωση σε σχέση με το 3% του 2024, σύμφωνα με την ανάλυση της Alpha Bank για την ελληνική οικονομία.
Στη διατήρηση των πληθωριστικών πιέσεων συνέβαλε κυρίως η επιτάχυνση των τιμών των υπηρεσιών, οι οποίες αυξήθηκαν κατά 4,8% έναντι 4,4% το 2024. Αντίθετα, οι τιμές των βιομηχανικών αγαθών εκτός ενέργειας αυξήθηκαν μόλις 0,7% (από 1,7% το 2024) και οι τιμές των τροφίμων κατά 2,1% (από 2,8% το 2024). Οι τιμές της ενέργειας μειώθηκαν για τρίτο διαδοχικό έτος, κατά 0,7%, με επιβραδυνόμενο ρυθμό σε σχέση με το -1,4% του 2024.
Σε επίπεδο Ευρωζώνης, ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 2,1% από 2,4% το 2024, με τις υψηλότερες αυξήσεις να καταγράφονται στην Εσθονία, την Κροατία και τη Σλοβακία και τις χαμηλότερες στην Κύπρο και τη Γαλλία.
Η δυσκαμψία του πληθωρισμού στην Ελλάδα συνδέεται με το θετικό παραγωγικό κενό της οικονομίας, δηλαδή την υπερβάλλουσα ζήτηση σε σχέση με τις παραγωγικές δυνατότητες της χώρας. Το παραγωγικό κενό ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ πραγματικού και δυνητικού ΑΕΠ, με το δυνητικό ΑΕΠ να αντιπροσωπεύει το επίπεδο παραγωγής που μπορεί να επιτύχει η οικονομία αξιοποιώντας πλήρως τους παραγωγικούς της συντελεστές.
Όταν το πραγματικό ΑΕΠ υπερβαίνει το δυνητικό (θετικό παραγωγικό κενό), η εγχώρια ζήτηση υπερβαίνει τις παραγωγικές δυνατότητες, ενώ το αντίθετο ισχύει όταν το πραγματικό ΑΕΠ είναι χαμηλότερο (αρνητικό παραγωγικό κενό). Στην Ελλάδα, κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης της περασμένης δεκαετίας, καταγράφηκε έντονα αρνητικό παραγωγικό κενό, με υποτονικό ή αρνητικό δομικό πληθωρισμό. Από το 2017 η ανάκαμψη του πραγματικού ΑΕΠ οδήγησε σε σταδιακή συρρίκνωση του αρνητικού κενού, ενώ από το 2023 η οικονομία εμφανίζει θετικό παραγωγικό κενό, που αντανακλάται στον υψηλό δομικό πληθωρισμό.
Στους βασικούς παράγοντες που διατηρούν την ισχυρή ζήτηση συγκαταλέγονται η αύξηση της απασχόλησης, οι θετικές τουριστικές επιδόσεις, οι αυξήσεις στις ονομαστικές αποδοχές, η ενίσχυση της επενδυτικής δραστηριότητας, εν μέρει μέσω των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης, καθώς και η περαιτέρω ενίσχυση της τραπεζικής χρηματοδότησης.
Αναλυτικότερα:
– Tο διάστημα Ιανουαρίου-Νοεμβρίου 2025 η απασχόληση αυξήθηκε 1,6% κατά μέσο όρο, διατηρώντας την ανοδική πορεία για πέμπτο συναπτό έτος . Σύμφωνα με τα μηνιαία αποτελέσματα της έρευνας εργατικού δυναμικού, τον Νοέμβριο ο αριθμός των απασχολούμενων υπερέβη τα 4,4 εκατομμύρια για πρώτη φορά από το 2010. Επιπρόσθετα, ο αριθμός των ανέργων μειώθηκε σε λιγότερο από 400 χιλιάδες για πρώτη φορά από το 2008, ενώ και ο αριθμός των ατόμων εκτός εργατικού δυναμικού μειώθηκε στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2004 (2,9 εκατομμύρια),
– οι ταξιδιωτικές αφίξεις και εισπράξεις ανήλθαν σε 36,7 εκατομμύρια τουρίστες και Ευρώ 23 δισ. αντίστοιχα το πρώτο ενδεκάμηνο του 2025 υπερβαίνοντας ήδη τις επιδόσεις του συνόλου του 2024. Σημειώνεται ότι πρόκειται για το τρίτο διαδοχικό έτος κατά το οποίο ο τουρισμός καταγράφει ιστορικά υψηλά επίπεδα σε όρους αφίξεων και εισπράξεων, γεγονός που συμβάλλει στην άνοδο των τιμών των υπηρεσιών που σχετίζονται με αυτόν,
