Σε αναπτυξιακή τροχιά κινήθηκε η ελληνική οικονομία και κατά το δ’ τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με τα έως σήμερα διαθέσιμα στοιχεία και τις εκτιμήσεις διεθνών και ευρωπαϊκών φορέων. Η συνολική εικόνα δείχνει διατήρηση της δυναμικής που είχε διαμορφωθεί κατά τη διάρκεια του έτους, με βασική στήριξη από την αγορά εργασίας, τη μεταποίηση και τον τουρισμό. Παράλληλα, ο πληθωρισμός εξακολουθεί να αποτελεί τον βασικό περιοριστικό παράγοντα, επηρεάζοντας την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών και την καταναλωτική εμπιστοσύνη.
ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ
Σύμφωνα με το εβδομαδιαίο δελτίο οικονομικών αναλύσεων «7 ΗΜΕΡΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» της Eurobank, στις αρχές Μαρτίου 2026 αναμένεται να αποσαφηνιστεί πλήρως η εικόνα της ελληνικής οικονομίας για το 2025. Στις 6 Μαρτίου, η ΕΛΣΤΑΤ πρόκειται να ανακοινώσει τους εθνικούς λογαριασμούς του δ’ τριμήνου, την πρώτη εκτίμηση για το σύνολο του έτους, καθώς και τα στοιχεία της τριμηνιαίας έρευνας εργατικού δυναμικού. Τα δεδομένα αυτά θα επιτρέψουν την ακριβή αποτίμηση του ρυθμού ανάπτυξης, των βασικών συνιστωσών της μεγέθυνσης και της στατιστικής επίδρασης βάσης που μεταφέρεται στο 2026.
ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ
Με βάση τις φθινοπωρινές προβλέψεις της Ευρωπαϊκή Επιτροπή, η ελληνική οικονομία εκτιμάται ότι αναπτύχθηκε με ρυθμό 2,1% το 2025, διατηρώντας αντίστοιχη επίδοση με το 2024, ενώ για το 2026 προβλέπεται ελαφρά επιτάχυνση στο 2,2%. Ο πληθωρισμός εμφανίζει τάσεις αποκλιμάκωσης, χωρίς ωστόσο να έχει επιστρέψει στον στόχο, καθώς τοποθετείται στο 2,8% για το 2025 και στο 2,3% για το 2026. Η ανεργία αναμένεται να συνεχίσει την καθοδική της πορεία, ενώ το δημόσιο χρέος προβλέπεται να μειωθεί περαιτέρω ως ποσοστό του ΑΕΠ, εξέλιξη που ενισχύει τη δημοσιονομική εικόνα της χώρας.
ΕΝΔΕΙΞΕΙΣ
Τα στοιχεία που έχουν δημοσιευθεί έως σήμερα δείχνουν ότι η οικονομική δραστηριότητα διατηρήθηκε σε θετικό έδαφος και στο τελευταίο τρίμηνο του 2025. Σύμφωνα με το περιοδικό Focus Economics, η μέση εκτίμηση της αγοράς τοποθετεί τον πραγματικό ρυθμό μεγέθυνσης στο 0,5% σε τριμηνιαία βάση και στο 2,0% σε ετήσια βάση. Παράγοντες αβεβαιότητας παραμένουν, κυρίως σε σχέση με τις αγροτικές κινητοποιήσεις, οι οποίες ενδέχεται να επηρεάσουν την ιδιωτική κατανάλωση, τις εξαγωγές αγαθών και κλάδους όπως οι μεταφορές και η μεταποίηση.
SOFT DATA
Στο πεδίο των «μαλακών» δεικτών, ο δείκτης οικονομικού κλίματος υποχώρησε ελαφρώς το δ’ τρίμηνο του 2025, παραμένοντας ωστόσο σε επίπεδα υψηλότερα του μακροχρόνιου μέσου όρου. Ο δείκτης PMI μεταποίησης διατηρήθηκε σε επίπεδα άνω των 50 μονάδων για δωδέκατο συνεχόμενο τρίμηνο, ένδειξη επέκτασης της δραστηριότητας. Αντίθετα, η καταναλωτική εμπιστοσύνη συνέχισε να επιδεινώνεται, αντανακλώντας τις πιέσεις που ασκεί ο πληθωρισμός στο διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών. Η απόκλιση μεταξύ επιχειρηματικών και καταναλωτικών προσδοκιών παραμένει έντονη.
ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ
Ο μέσος ετήσιος πληθωρισμός, όπως καταγράφεται από τον Εναρμονισμένο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, διατηρήθηκε σχεδόν αμετάβλητος σε σχέση με το 2024, με βασικούς μοχλούς ανόδου τις υπηρεσίες και τα μη επεξεργασμένα τρόφιμα. Παρότι η αύξηση της απασχόλησης και των ονομαστικών μισθών λειτουργεί αντισταθμιστικά, η υπέρβαση της μισθολογικής αύξησης έναντι της παραγωγικότητας δημιουργεί κινδύνους για νέες πληθωριστικές πιέσεις στο μέλλον, ιδιαίτερα σε αγορές με περιορισμένο ανταγωνισμό. Η εξέλιξη αυτή παρακολουθείται στενά και από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
HARD DATA
Τα «σκληρά» στοιχεία επιβεβαιώνουν τη θετική εικόνα. Το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε περαιτέρω το δίμηνο Οκτωβρίου–Νοεμβρίου 2025, συνοδευόμενο από αύξηση της απασχόλησης τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση. Η βιομηχανική παραγωγή και ειδικότερα η μεταποίηση κατέγραψαν επιτάχυνση, ενώ οι ταξιδιωτικές εισπράξεις και ο όγκος του λιανικού εμπορίου κινήθηκαν ανοδικά. Παράλληλα, το εμπορικό έλλειμμα συρρικνώθηκε, ως αποτέλεσμα της μείωσης των εισαγωγών και της αύξησης των εξαγωγών.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ
Συνολικά, τα διαθέσιμα δεδομένα συγκλίνουν στο σενάριο ανθεκτικής ανάπτυξης για το 2025, με θετική μεταφορά δυναμικής στο 2026. Ωστόσο, οι κίνδυνοι παραμένουν, συνδεόμενοι με τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις επιπτώσεις του προστατευτισμού, την αποτελεσματικότητα αξιοποίησης των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης, την επιμονή των πληθωριστικών πιέσεων και τις οικονομικές συνέπειες της κλιματικής αλλαγής.
