Η αξιολόγηση των κυκλικών συστημικών κινδύνων στην Ελλάδα για το α΄ τρίμηνο του 2026 δείχνει ότι το συνολικό επίπεδο κινδύνου παραμένει χαμηλό και το μακροοικονομικό και χρηματοπιστωτικό περιβάλλον χαρακτηρίζεται ως ουδέτερο, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος. Με βάση τα διαθέσιμα στοιχεία, δεν προκύπτει ανάγκη άμεσης παρέμβασης μέσω αυστηρότερων μακροπροληπτικών μέτρων.
ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ
Η τριμηνιαία ανάλυση λαμβάνει υπόψη τόσο τον βασικό δείκτη της τυποποιημένης διαφοράς πιστώσεων προς ΑΕΠ όσο και μια σειρά πρόσθετων δεικτών που αποτυπώνουν τη δυναμική του χρηματοπιστωτικού κύκλου. Η διαφορά πιστώσεων προς ΑΕΠ παραμένει αρνητική για μεγάλο χρονικό διάστημα και, με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία, διαμορφώθηκε στο -21,8% το β΄ τρίμηνο του 2025. Η εξέλιξη αυτή καταδεικνύει ότι δεν υφίσταται υπέρμετρη πιστωτική επέκταση στην οικονομία.
ΑΠΟΘΕΜΑ
Με βάση τα παραπάνω δεδομένα, ο λεγόμενος «οδηγός αποθέματος ασφαλείας» παραμένει στο μηδέν, όπως προβλέπεται από τη σχετική σύσταση του European Systemic Risk Board. Στο πλαίσιο αυτό, η Τράπεζα της Ελλάδος έκρινε ότι το ποσοστό του αντικυκλικού κεφαλαιακού αποθέματος ασφαλείας δεν χρειάζεται να μεταβληθεί και διατηρείται στο 0,5%, επίπεδο που αντιστοιχεί σε ουδέτερο περιβάλλον κινδύνου. Η εφαρμογή του συγκεκριμένου ποσοστού έχει προγραμματιστεί από την 1η Οκτωβρίου 2026.
ΔΕΙΚΤΕΣ
Πέραν του βασικού δείκτη, εξετάζονται και συμπληρωματικοί παράγοντες που αφορούν τις πιστωτικές εξελίξεις, τη δανειακή επιβάρυνση του ιδιωτικού τομέα, τις τιμές σε οικιστικά και επαγγελματικά ακίνητα, τις εξωτερικές ανισορροπίες, καθώς και τη λειτουργία του τραπεζικού συστήματος και των αγορών κεφαλαίων. Η ανάλυση αυτών των στοιχείων καταγράφει πρώιμα σημάδια συσσώρευσης κινδύνων σε επιμέρους τομείς, όπως η χρηματοδότηση μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων, η πορεία των τιμών κατοικιών και το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών.
ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ
Παρά τις επιμέρους αυτές ενδείξεις, η συνολική εικόνα δεν παραπέμπει σε αυξημένους κυκλικούς συστημικούς κινδύνους. Για τον λόγο αυτό, η Τράπεζα της Ελλάδος επιβεβαιώνει τη διατήρηση του ισχύοντος πλαισίου. Σημειώνεται ότι για την περίοδο από 1 Οκτωβρίου 2025 έως 30 Σεπτεμβρίου 2026 τα πιστωτικά ιδρύματα τηρούν αντικυκλικό κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας 0,25%, στο πλαίσιο της σταδιακής προσαρμογής σε ένα περιβάλλον σταθερότητας και προληπτικής εποπτείας.
