Στις αγορές με νέο δεκαετές ομόλογο επιστρέφει το ελληνικό Δημόσιο, στο πλαίσιο του ετήσιου προγραμματισμού χρηματοδότησης και διαχείρισης του δημόσιου χρέους. Την έκδοση συντονίζει ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ), ο οποίος ανακοίνωσε την ανάθεση ρόλου κοινών αναδόχων σε διεθνείς επενδυτικούς οίκους.
ΕΚΔΟΣΗ
Ως joint lead managers έχουν οριστεί οι BofA Securities, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan και Morgan Stanley. Η κοινοπρακτική διαδικασία προβλέπεται να ενεργοποιηθεί στο προσεχές διάστημα, λαμβάνοντας υπόψη τις συνθήκες στις διεθνείς αγορές ομολόγων και το επενδυτικό κλίμα.
ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ
Για το 2026, ο σχεδιασμός προβλέπει άντληση κεφαλαίων ύψους περίπου 8 δισ. ευρώ από τις αγορές, ποσό που καλύπτει τις βασικές δανειακές ανάγκες του Δημοσίου. Υπενθυμίζεται ότι το 2025 το αντίστοιχο ποσό διαμορφώθηκε κοντά στα 7,6 δισ. ευρώ, μέσω συνδυασμού κοινοπρακτικών εκδόσεων και επανεκδόσεων υφιστάμενων τίτλων.
ΑΠΟΠΛΗΡΩΜΕΣ
Παράλληλα, για το 2026 έχουν προγραμματιστεί πρόωρες αποπληρωμές δημόσιου χρέους συνολικού ύψους 8,8 δισ. ευρώ. Η στρατηγική αυτή εντάσσεται στη σταδιακή βελτίωση του προφίλ του χρέους, με έμφαση στη μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ και στον περιορισμό του κόστους εξυπηρέτησης.
ΑΞΙΟΧΡΕΟ
Σύμφωνα με τον κρατικό προϋπολογισμό, το δημόσιο χρέος αναμένεται να υποχωρήσει στο 138,2% του ΑΕΠ το 2026, από 145,9% το 2025. Στο ίδιο πλαίσιο, η αγορά προεξοφλεί περαιτέρω αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας, εφόσον διατηρηθούν οι δημοσιονομικές επιδόσεις.
ΑΓΟΡΕΣ
Την ίδια στιγμή, η JP Morgan σε πρόσφατη ανάλυσή της εισηγείται κατοχύρωση κερδών στα ελληνικά ομόλογα, υιοθετώντας ουδέτερη στάση. Όπως επισημαίνει, τα περιθώρια περαιτέρω αποκλιμάκωσης των spreads εμφανίζονται περιορισμένα, χωρίς να διαφαίνονται άμεσοι εγχώριοι ή ευρωπαϊκοί καταλύτες. Παρ’ όλα αυτά, ο οίκος εξακολουθεί να διακρίνει βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες σε νέες εκδόσεις κρατικών τίτλων της Ευρωζώνης, λόγω της δυναμικής που συχνά συνοδεύει τις διαδικασίες syndication. Δείτε περισσότερα: Ελληνικά ομόλογα: Σε φάση ωρίμανσης η αγορά, ουδέτερη στάση από JP Morgan
