Ο «χάρτης» της αγοράς: Ποιες συμφωνίες δισεκατομμυρίων προχώρησαν, ποιες χάλασαν, ποιες… εμφανίστηκαν ξαφνικά, ποιες «κολλάνε»
Του ΜΙΧΑΛΗ ΚΟΣΜΕΤΑΤΟΥ
Όσο κυλάει η χρονιά προς την τελική ευθεία της, η εγχώρια επιχειρηματικότητα καταγράφει μια πιο πλήρη εικόνα για τα κέρδη και τις ζημίες της από τις φετινές συμφωνίες εξαγορών σε κλάδους αιχμής, όπως είναι το real estate, τα τρόφιμα, η ενέργεια, το εμπόριο, η ένδυση, οι τηλεπικοινωνίες, η τεχνολογία, οι τράπεζες, οι ασφαλιστικές, η υγεία και άλλοι (η ναυτιλία, βεβαίως, θεωρείται ξεχωριστό «κεφάλαιο»).
Στα πρώτα 2/3 περίπου του 2025 (και 18 μέρες ακόμη) ο «χάρτης» της αγοράς άλλαξε σε αρκετά μεγάλο βαθμό, καθώς, πέρα από ορισμένα προδεδικασμένα deals, προέκυψαν άλλα που θεωρητικά ήταν «αχαρτογράφητα», ενώ άλλα, υποτίθεται, πιο «σίγουρα» χάλασαν για διάφορους λόγους.
Ένα από τα τελευταία αποτελεί η ξαφνική (για πολλούς) ματαίωση της συναλλαγής για την απόκτηση ενός χαρτοφυλακίου-φιλέτο 39 premium ακινήτων από τον Ομιλο Aktor (Αλέξανδρος Εξάρχου, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος), με πωλητή την Prodea Investments ΑΕΕΑΠ (CEO, Αριστοτέλης Καρυτινός), αθροιστικής αξίας 579,4 εκατ. ευρώ, όπως έγινε γνωστό στις 10/9, κυρίως λόγω υψηλού δανεισμού και χαμηλών προσδοκώμενων αποδόσεων. Η αρχική συμφωνία είχε υπογραφεί τον περασμένο Οκτώβριο, με την προοπτική να ολοκληρωθεί εντός του 2025, αλλά αυτό δεν συνέβη ποτέ…
Αντίθετα, μάλλον αιφνιδίασαν οι ταχύτητες με τις οποίες προχώρησε η υπόθεση της εξαγοράς της βιομηχανίας αλλαντικών NIKAS από την IFANTIS, με προηγούμενο ιδιοκτήτη (νυν, μέχρι να δοθεί η έγκριση των αρμόδιων Αρχών) την Bespoke του Σπύρου Θεοδωρόπουλου, προέδρου του ΣΕΒ, με τίμημα 65 εκατ. ευρώ.
Οι εξελίξεις αλλά και οι ανατροπές δεν σταματούν εδώ: Μια άλλη περίπτωση ακύρωσης ενός deal καταγράφηκε στην εξαγορά της Axel Accessories από τον Ομιλο Intrafashion (Pink Woman), η οποία δεν προχώρησε στον χώρο της ένδυσης και των αξεσουάρ.
Η «απάντηση» της Intrafashion ήρθε τον Ιούλιο, με τη συμφωνία για το 100% της Bodytalk. Πολλές καθυστερήσεις, που εγκυμονούν ενδεχομένως κινδύνους, εξακολουθούν να παρουσιάζονται στις διεργασίες για τη μετοχική είσοδο της αραβικής Aqua Bridge στον υπερχρεωμένο όμιλο ιχθυοκαλλιεργειών Avramar, με στόχο τη διάσωσή του και τη διευθέτηση οφειλών μισού δισ.
«Παγωμένη», επίσης, είναι στις τηλεπικοινωνίες και η διαδικασία πώλησης της Nova από την BC Partners του Νίκου Σταθόπουλου (η τιμή θεωρητικά ξεπερνά το όριο του 1,5 δισ. ευρώ). Χωρίς εξελίξεις ακόμη και το πωλητήριο στη γαλακτοβιομηχανία Δέλτα (Vivartia – CVC).
Αναμενόμενη μεν από πολλούς η πλήρης αποεπένδυση του κοινού σχήματος των Πάνου Γερμανού και Βασίλη Κάτσου από τη Lamda Development του Σπύρου Λάτση και από το project του Ελληνικού, ηχηρή δε. Οι δύο επιχειρηματίες είχαν αποκτήσει το 2017 ποσοστό 12,83% και το 2025 μηδένισαν τη συμμετοχή τους, μην έχοντας καρπωθεί -κατά πηγές της αγοράς- τις υπεραξίες που προσδοκούσαν…
Αιφνιδιαστική ήταν η πώληση της αλυσίδας DIY Praktiker από τη Fairfax του Πρεμ Γουάτσα στη ρουμανική Pavăl Holding με 120-130 εκατ. ευρώ.
ΤΟ ΣΕΡΙ ΕΞΑΓΟΡΩΝ
Στα τρόφιμα υπάρχει ένα μεγάλο σερί συμφωνιών, ύψους αρκετών εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ: η Ideal Holdings (Λάμπρος Παπακωνσταντίνου) απέκτησε την Μπάρμπα Στάθης αντί 130 εκατ. ευρώ, συν δάνεια, από το αμερικανικό fund CVC (Αλεξ Φωτακίδης), από το οποίο πήρε και ο θεσσαλικός Ομιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία των αδελφών Σαράντη τη γαλακτοβιομηχανία Δωδώνη με τίμημα 200 εκατ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων όμως των δανείων της.
Για το 40% της αλυσίδας σούπερ μάρκετ Bazaar συμφώνησε η Retail & More, θυγατρική του Ομίλου AVE, συμφερόντων του Νίκου Θ. Βαρδινογιάννη και του Γιάννη Θ. Βαρδινογιάννη. Αναμονή επικρατεί, ταυτόχρονα, για τη δεσμευτική δήλωση της Μασούτης προς την ΑΝΕΔΗΚ Κρητικός, για deal που εκτιμάται ότι θα κυμανθεί στα 120-140 εκατ. ευρώ.
Αλλες, μικρότερες εξαγορές στον κλάδο των τροφίμων και ποτών ήταν αυτές της εταιρίας χυμών Κάμπος Χίου, πάλι από τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία, της βουλγαρικής Interion (NuCrema) από τη σοκολατοβιομηχανία ΙΟΝ, της οινοποιητικής μονάδας Κτήμα Σεμέλη, που μεταβιβάζεται από την οικογένεια του Μιχάλη Σάλλα (Lyktos) στις Premia Properties και Ελληνικά Οινοποιεία (Ηλίας Γεωργιάδης), και της Ελληνικές Φάρμες στα τυροκομικά και αλλαντικά από τη Leader, με την υποστήριξη του fund Diorama II (DECA Investments).
Επίσης, μεσολάβησαν οι κινήσεις του Ομίλου Motor Oil (Γιάννης Β. Βαρδινογιάννης) για την ενίσχυση της παρουσίας του στη λιανική αγορά των Convenience Store, μέσω της αλυσίδας καταστημάτων (25) Twenty 4 Shopen και την επέκτασή του στην αγορά του καφέ, μέσω της Taresso Artisan Coffee Roasters κ.λπ.
ΤΑ «ΧΤΥΠΗΜΑΤΑ» ΤΩΝ ΜΕΓΑΛΩΝ
Ενέργεια και τράπεζες θεωρούνται κορυφαίοι κλάδοι της οικονομίας και οι πρωταγωνιστές τους γνωστοί. Μία από τις σημαντικές συμφωνίες της τρέχουσας χρονιάς, ενδεικτικά και όχι καταγεγραμμένες σε απόλυτο βαθμό, είναι αυτή της Metlen, με επικεφαλής της τον Ευάγγελο Μυτιληναίο, για το 75% της Most Energy JSC στον τομέα της εμπορίας ενέργειας, με έδρα τη Σόφια της Βουλγαρίας.
Μεγάλη συναλλαγή και για τη Sunlight, του Ομίλου Olympia (ιδρυτής Πάνος Γερμανός), που επέκτεινε τις δραστηριότητές της στις μπαταρίες ναυτιλίας, με την εξαγορά του 51% της Lehmann Marine, με έδρα το Seevetal-Hittfeld της Γερμανίας, δίχως αναφορά σε χρηματικά ποσά.
Το «μπαμ» έκανε στη Γερμανία και ο Ομιλος Theon του Κρίστιαν Χατζημηνά, παγκόσμιος leader στα ηλεκτροοπτικά συστήματα, εκ των πρωταγωνιστών της αμυντικής βιομηχανίας, αρχές Αυγούστου, με την εξαγορά της Kappa Optronics αντί 75 εκατ. ευρώ (προηγήθηκε το 10% της Andres Industries).
Μεταξύ άλλων κινήσεων, ο Ομιλος Aktor εξαγόρασε το 55% πέντε εταιριών της Oceanic, το 51% της SUN FORCE ONE (με 42 φ/β) και την ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις από τον Ομιλο ΕΛΛΑΚΤΩΡ, με αξία επιχείρησης (Enterprise Value) 367 εκατ. ευρώ.
Η HHG, η Εθνική Ασφαλιστική και οι κινήσεις των άλλων
Η χρονιά μπήκε δυναμικά με δύο mega deals στους κλάδους της υγείας και των ασφαλίσεων. Μόλις τον Ιανουάριο αποκαλύφθηκε η «χρυσή» αποπεπένδυση του fund CVC, έστω μερικώς, και από τον όμιλο υπηρεσιών υγείας HHG (Hellenic Healthcare Group), ο οποίος ελέγχει 10 νοσοκομεία και 16 διαγνωστικά κέντρα σε Ελλάδα και Κύπρο («Υγεία», Μητέρα, Metropolitan Hospital, Metropolitan General, «Ιασώ», «Λητώ» κ.λπ.).
Συγκεκριμένα, παραχωρήθηκε πλειοψηφικό ποσοστό 60% στην αραβικών συμφερόντων PureHealth, από το Αμπου Ντάμπι. Το CVC Capital Partners κράτησε το 35% (και το 5% ο CEO Δημήτρης Σπυρίδης, από 10%), με deal 1,38 δισ. ευρώ.
Τον Αύγουστο, δε, η Επιτροπή Ανταγωνισμού άναψε το πράσινο φως για την εξαγορά του 90% της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς, με πωλητή -για άλλη μια φορά- το CVC, με αποτίμηση 600 εκατ. ευρώ.
Στον χρηματοπιστωτικό τομέα, η συμφωνία Alpha Bank – UniCredit για την πώληση του 9,75% των μετοχών της ελληνικής τράπεζας που κατείχε η Reggeborgh, αντί 615 εκατ., στον ιταλικό τραπεζικό κολοσσό, ο οποίος διέθετε ήδη ποσοστό 9,4%, ξεχωρίζει, όπως βεβαίως και η υπόθεση εξαγοράς εκ μέρους της Credia Bank του 70% της HSBC Μάλτας, διπλασιάζοντας την αξία της.
Η Eurobank, επίσης, ολοκλήρωσε το δικαίωμα εξαγοράς και απέκτησε το 100% της Hellenic Bank. H Alpha Bank επένδυσε στην fintech Flexfin…
Στον ασφαλιστικό κλάδο, η Ευρώπη Ηoldings (Σωκράτης Κόκκαλης) ανακοίνωσε την εξαγορά της NAK Ιnsurance Brokers A.E. και της Αμυνα – Mεσίτες ασφαλίσεων ΙΚΕ.
Στη Mega Brokers κατέληξαν οι αθηναϊκοί ασφαλιστικοί πράκτορες ΜΙΚΕ και ακολούθησε η εξαγορά της πρώτης από τον Ομιλο Unilink, που ανήκει στη διεθνή fintech ηγέτιδα εταιρία Acrisure. Στην εξαγορά της Ευρωκλινικής προχωρά η Generali Hellas.
Από τις Γούρνες και τον Αστέρα, στην «άφιξη» της ΟΗΑ
Ακόμα μία κίνηση ματ καταγράφηκε στο ενεργητικό του «Mr. Dimand» Δημήτρη Ανδριόπουλου φέτος, από τους πιο δυνατούς «παίκτες» του εγχώριου real estate, με την ολοκλήρωση της εξαγοράς του ακινήτου της Reds στις Γούρνες Ηρακλείου Κρήτης από θυγατρική του ομίλου του, με τίμημα 40,1 εκατ. ευρώ. Στην Dimand αναμένεται να περάσει και το Κτήμα Καμπά, στην Αττική. Για τα παραπάνω ακίνητα προβλέπονται έργα προϋπολογισμού 800 εκατ. ευρώ από το 2026…
Σε ένα άλλο μέτωπο της αγοράς, σε μια συμφωνία που σφραγίζει μια νέα εποχή για το εμβληματικό συγκρότημα του Αστέρα Βουλιαγμένης, ο εφοπλιστής Γιώργος Προκοπίου εξαγόρασε το 67% που κατείχαν αραβικά κεφάλαια. Νωρίτερα είχε κάνει δικό του το 33% του τουρκικού Ομίλου Dogus. Ολα μαζί, έως 1 δισ. ευρώ!
«Αχαρτογράφητο» αλλά… ευμεγέθες και το deal της εισηγμένης εταιρίας Ideal Holdings, για τη μετοχική συμμετοχή της Oak Hill Advisors (OHA) σε κοινό εταιρικό-επενδυτικό σχήμα: η δεύτερη έχει ήδη καταβάλει 61,5 εκατ. ευρώ για την απόκτηση ποσοστού 15% και έπονται άλλα 41 εκατ. ευρώ για επιπλέον 10% (συνολικά 25%). Οι δύο «συμπαίκτες» μετά την εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης στα τρόφιμα εξετάζουν νέα επένδυση στον βιομηχανικό κλάδο…
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (19 ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 2025)
