Την προτεινόμενη εξαγορά της γαλακτοβιομηχανίας ”Alföldi Tej Kft” από την «Ελληνικά Γαλακτοκομεία» (”Hellenic Dairies”) απέρριψε η κυβέρνηση του Βίκτορ Όρμπαν, επικαλούμενη λόγους «ασφάλειας εφοδιασμού» και «εθνικού συμφέροντος».
Το υπουργείο Εθνικής Οικονομίας ανακοίνωσε την περασμένη Τρίτη ότι δεν θα επιτρέψει «ξένη εξαγορά» μιας εταιρίας η οποία συγκεντρώνει σχεδόν το ένα πέμπτο των αγορών νωπού γάλακτος στη χώρα. Μια τέτοια εξέλιξη, σύμφωνα με το ΥΠΕΘΟ της Ουγγαρίας, θα μπορούσε να προκαλέσει «σοβαρές αναταράξεις» στην εγχώρια αγορά και κινδύνους για την επάρκεια. Η ουγγρική κυβέρνηση υποστήριξε, επίσης, ότι εάν «άλλαζε χέρια» η εταιρία θα οδηγούσε σε εξαγωγή πρώτων υλών και σε ακριβότερες εισαγωγές τελικών προϊόντων.
Από την πλευρά της, η «Ελληνική Γαλακτοκομεία» επιβεβαίωσε ότι είχε συμφωνία με τους μετόχους της ”Alföldi Tej’ καθώς και ότι είχε καταθέσει λεπτομερές επιχειρηματικό πλάνο στο πλαίσιο της διαδικασίας ελέγχου Αμεσων Ξένων Επενδύσεων. Η εταιρία τόνισε πως στόχευε να διατηρήσει και να επεκτείνει τις εγχώριες δραστηριότητες της ουγγρικής μονάδας, να εμπλουτίσει το χαρτοφυλάκιο, να ενισχύσει τους παραγωγούς και να αναβαθμίσει εγκαταστάσεις και εξοπλισμό με «σημαντικές επενδύσεις». Οικονομικό τίμημα δεν γνωστοποιήθηκε από καμία πλευρά.
Σημειώνεται ότι η Alföldi Tej, σύμφωνα με δημοσιευμένα στοιχεία της εταιρίας, απασχολεί πάνω από 700 εργαζόμενους και επεξεργάζεται περίπου 270 εκατ. λίτρα γάλα τον χρόνο.
Τα εταιρικά αρχεία δείχνουν ότι είναι ζημιογόνα από το 2021, γεγονός που εξηγεί γιατί οι Ούγγροι μέτοχοι αναζητούσαν στρατηγικό επενδυτή. Η απόφαση της Βουδαπέστης να μπλοκάρει την εξαγορά, συνοδεύτηκε από το ενδεχόμενο κρατικής αγοράς της εταιρίας.
Σε θεσμικό επίπεδο, η κίνηση δεν προκάλεσε έκλπηξη. Ηταν γνωστό από τον Ιούνιο ότι η Ουγγαρία σκλήρυνε το πλαίσιο ελέγχου ξένων επενδύσεων, παρέχοντας στο κράτος δικαίωμα προαίρεσης σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) οι οποίες αφορούν «στρατηγικούς» κλάδους, καθώς και τη δυνατότητα απόκτησης μεριδίων σε εταιρίες-στόχους. Η απόρριψη της επένδυσης στην Alföldi Tej εντάσσεται στις πρώτες ηχηρές εφαρμογές του νέου αυστηρού πλαισίου.
Για την Ελληνικά Γαλακτοκομεία, ο αποκλεισμός αυτός φαίνεται ότι «παγώνει» στην παρούσα φάση μια ακόμη κίνηση περιφερειακής επέκτασης τους, μετά τις εξαγορές σε Ρουμανία, Βουλγαρία και Κύπρο τα προηγούμενα χρόνια. Η εταιρία ανέφερε ότι η ουγγρική απαγόρευση ανακόπτει τη στρατηγική της για περαιτέρω διείσδυση στην Κεντρική–Ανατολική Ευρώπη.
Η ΣΗΜΑΣΙΑ
Η απόφαση εκπέμπει ένα σαφές πολιτικό σήμα: Στο σημερινό περιβάλλον ακρίβειας τροφίμων, κυβερνήσεις όπως της Ουγγαρίας προτάσσουν αυξημένο οικονομικό εθνικισμό και έλεγχο κρίσιμων εφοδιαστικών αλυσίδων. Βραχυπρόθεσμα, η Alföldi Tej προστατεύεται από εξωτερικό έλεγχο, αλλά το ερώτημα είναι, πλέον, «ποιος θα χρηματοδοτήσει τον απαραίτητο τεχνολογικό εκσυγχρονισμό μιας ζημιογόνας μονάδας: ιδιώτης Ούγγρος επενδυτής, το κράτος ή μια υβριδική λύση;».
Φυσικά, για τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία το ουγγρικό «όχι» μπορεί να δυσχεραίνει την οργανική είσοδο στη συγκεκριμένη αγορά, αλλά δεν αναστέλλει τη στρατηγική της επιχείρησης για τη συγκέντρωση περιουσιακών στοιχείων στον άξονα Βαλκανίων–Κεντρικής Ευρώπης.
