Η ελληνική αγορά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων συνέχισε να κινείται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και κατά την εβδομάδα που διανύσαμε, παρά το γεγονός ότι οι αποδόσεις σε αρκετές κατηγορίες, κυρίως μετοχικές, κινήθηκαν διορθωτικά.
Το συνολικό Ενεργητικό διαμορφώθηκε στα 30,66 δισ. ευρώ, καταγράφοντας οριακή εβδομαδιαία αύξηση 0,10%, με μικρή απόλυτη ενίσχυση της κεφαλαιοποίησης περίπου 31,11 εκατ. ευρώ.
Η εβδομάδα είχε ιδιαίτερο ενδιαφέρον: παρότι η μέση απόδοση της αγοράς ήταν αρνητική -0,54%, το Ενεργητικό διατηρήθηκε σε ανοδική τροχιά χάρη στις ισχυρές καθαρές εισροές, οι οποίες ανήλθαν σε 176,36 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για ακόμα μία ένδειξη ότι η επενδυτική διάθεση των μεριδιούχων παραμένει ενεργή, ακόμα και σε περιβάλλον βραχυπρόθεσμης μεταβλητότητας.
Οι καθαρές εισροές, λοιπόν, συνέχισαν να αποτελούν τον βασικό πυλώνα στήριξης της αγοράς, με αποτέλεσμα ο εβδομαδιαίος μέσος όρος από την αρχή του έτους να διαμορφώνεται στα 107,88 εκατ. ευρώ, ενώ ο ημερήσιος μέσος όρος να προσεγγίζει τα 15,41 εκατ. ευρώ, επίπεδα που κρίνονται ιδιαίτερα ικανοποιητικά.
Από την αρχή του 2026 οι συνολικές εισροές ανέρχονται σε 724,36 εκατ. ευρώ, έναντι 805,17 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο, καταγράφοντας μείωση κατά περίπου 80,82 εκατ. ευρώ. Παρά τη μικρή υστέρηση, ο ρυθμός παραμένει υψηλός και διατηρεί την αγορά σε ισχυρή δυναμική. Θα τολμούσαμε να πούμε ότι η μέχρι τώρα αξία των νέων τοποθετήσεων, που είναι παρόμοια με την περσινή, μας εκπλήσσει και δεν την αναμέναμε. Μακάρι, να υπάρχει και ανάλογη συνέχεια για τον θεσμό στην υπόλοιπη διάρκεια του έτους…
Οι τοποθετήσεις των νέων κεφαλαίων ήταν και σε αυτό το επταήμερο πολυδιάστατες, επιβεβαιώνοντας τη διάχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος: Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή 43,41 εκατ. ευρώ, Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου 39,33 εκατ. ευρώ, Μικτά Α/Κ 22,53 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας 19,04 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών 18,42 εκατ. ευρώ, Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 16,31 εκατ. ευρώ, Funds of Funds Μετοχικά 6,21 εκατ. ευρώ και Funds of Funds Μικτά 5,96 εκατ. εκατ. ευρώ. Χαρακτηριστικό μάλιστα ήταν το γεγονός ότι μόνο μία κατηγορία σημείωσε ανεπαίσθητες εκροές, μόλις 36.000 ευρώ (τFunds of Funds Ομολογιακά).
Ως προς τις μέσες αποδόσεις, η εβδομάδα χαρακτηρίστηκε από διορθωτικές κινήσεις στις μετοχικές κατηγορίες: Μετοχικά Α/Κ Δείκτη -2,51%, Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας -2,22%, Μετοχικά Α/Κ Διεθνή -1,53%, Μετοχικά Α/Κ Αμερικής -1,30% και Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών -1,29%. Αντιθέτως, οι ομολογιακές κατηγορίες κινήθηκαν θετικά, όπως, π.χ., τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών 0,69%, τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 0,34% και τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή 0,17%. Η εικόνα αυτή στην εβδομάδα που πέρασε επιβεβαιώνει την επενδυτική τακτική ότι τα χαρτοφυλάκια πάντοτε πρέπει να διατηρούν ισορροπία μέσω διαφοροποίησης, με τα ομολογιακά προϊόντα να λειτουργούν ως σταθεροποιητικός παράγοντας, όταν οι μετοχικές αποδόσεις πιέζονται.
Συμπερασματικά θα λέγαμε ότι, παρά την αρνητική μέση απόδοση της εβδομάδας, η αγορά των Α/Κ διατήρησε την ανοδική της πορεία χάρη στις ισχυρές καθαρές εισροές. Η εικόνα αυτή καταδεικνύει πλέον ωριμότητα και βάθος στη δομή της αγοράς, καθώς η κεφαλαιακή ενίσχυση δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τις αποδόσεις. Η διάχυση των εισροών, όπως η φετινή, σε πολλές κατηγορίες είναι επιθυμητή και απαραίτητη, καθώς δημιουργούν ένα περιβάλλον ισορροπημένης ανάπτυξης: Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή 205,87 εκατ. ευρώ, Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου 153,52 εκατ. ευρώ, Μικτά Α/Κ 120,17 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας 114,27 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών 82,65 εκατ. ευρώ και Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 76,54 εκατ. ευρώ.
Η αγορά συνεχίζει να «χτίζει» επίπεδα πάνω από τα 30 δισ. ευρώ, με τη δυναμική να παραμένει θετική, έστω και με εναλλαγές μεταξύ αποδόσεων και ροών κεφαλαίων.
