Η επιστροφή της Ελλάδας στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών, μετά από περισσότερο από μία δεκαετία, σηματοδοτεί ένα νέο κεφάλαιο για το Χρηματιστήριο Αθηνών και την εγχώρια οικονομία. Η απόφαση του διεθνούς οίκου FTSE Russell να αναβαθμίσει την ελληνική κεφαλαιαγορά από τις «Προηγμένες Αναδυόμενες» στις «Ανεπτυγμένες Αγορές» (Developed Markets), επαναφέρει τη χώρα σε ένα κλαμπ στο οποίο ανήκε έως το 2013.
ΙΣΤΟΡΙΚΟ
Το 2013, η ελληνική αγορά είχε υποβαθμιστεί από τον δείκτη MSCI, τον σημαντικότερο παγκοσμίως, με ενεργητικό που ξεπερνά τα 12 τρισ. δολάρια. Ήταν η μοναδική αγορά ανεπτυγμένης χώρας που πέρασε στην κατηγορία των αναδυόμενων. Έκτοτε, η χρηματιστηριακή δραστηριότητα περιορίστηκε, καθώς η Ελλάδα μπορούσε να αντλεί κεφάλαια μόνο από επενδυτικά χαρτοφυλάκια μικρότερης κλίμακας.
Η αναβάθμιση από τον FTSE Russell θεωρείται σημαντικό ορόσημο, καθώς ανοίγει τον δρόμο για μεγαλύτερη προσέλκυση διεθνών κεφαλαίων. Οι ανεπτυγμένες αγορές συγκεντρώνουν περίπου 15 τρισ. δολάρια, έναντι 2 τρισ. στις αναδυόμενες, γεγονός που δείχνει τη διαφορά μεγέθους και δυναμικής.
ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΙΣΡΟΕΣ
Η αναβάθμιση εκτιμάται ότι θα αυξήσει τη δεξαμενή επενδυτών που μπορούν να τοποθετηθούν στην ελληνική αγορά, δημιουργώντας νέες ευκαιρίες χρηματοδότησης για τις εισηγμένες εταιρίες. Ωστόσο, υπάρχουν και επιφυλάξεις. Η JP Morgan επισημαίνει ότι η ελληνική αγορά διαθέτει μόλις τρεις μετοχές με τα χαρακτηριστικά για τον δείκτη MSCI Europe (Εθνική Τράπεζα, Eurobank, ΟΠΑΠ), ενώ προβλέπει καθαρές εκροές περίπου 75 εκατ. ευρώ από τη μεταβολή των δεικτών FTSE.
Η ΑΓΟΡΑ ΣΕ ΚΙΝΗΣΗ
Η προσδοκία της αναβάθμισης έχει ήδη ενισχύσει την κινητικότητα στο Χρηματιστήριο. Το 2025, η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών έχει φτάσει τα 190 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 35% σε σχέση με το 2024 και κατά 167% σε σχέση με το 2021. Σύμφωνα με τον CEO του Ομίλου Χρηματιστήριο Αθηνών, Γ. Κοντόπουλο, η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει τη σταθερότητα και την πρόοδο της ελληνικής οικονομίας, με χαρακτηριστική παρομοίωση ότι το Χ.Α. είναι «μια ομάδα της Super League 2 που ανεβαίνει στη Super League 1».
Ο ΡΟΛΟΣ ΤΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΒΑΘΜΙΔΑΣ
Παρότι η ένταξη στις ανεπτυγμένες αγορές αυξάνει το κύρος της ελληνικής αγοράς, η Axia Research υπογραμμίζει ότι το σημαντικότερο βήμα ήταν η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας. Τα κεφάλαια που ακολουθούν δείκτες ανεπτυγμένων αγορών (indexed funds, ETF) αντιπροσωπεύουν μόλις το 14% των συνολικών επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων της ΕΕ. Συνεπώς, η αναβάθμιση αυτή ενισχύει κυρίως τη διεθνή εικόνα της χώρας, ενώ η ουσιαστική κινητοποίηση κεφαλαίων εξαρτάται περισσότερο από τη συνολική εμπιστοσύνη των επενδυτών στην ελληνική οικονομία.
Η «άνοδος κατηγορίας» του Χρηματιστηρίου Αθηνών αποτελεί, σε κάθε περίπτωση, μια εξέλιξη με υψηλό συμβολισμό και πρακτικό αντίκτυπο, σηματοδοτώντας την επαναφορά της Ελλάδας στο επίκεντρο των ώριμων χρηματοοικονομικών αγορών.
