Η Optima Bank διατηρεί θετική στάση για την πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου έως το 2026, εκτιμώντας ότι το ανοδικό αφήγημα παραμένει ισχυρό, παρά τις διεθνείς και εγχώριες αβεβαιότητες. Σύμφωνα με τη στρατηγική της ανάλυση, η αγορά στηρίζεται σε ένα συνδυασμό μακροοικονομικής υπεραπόδοσης, δημοσιονομικής πειθαρχίας, δυναμικής του τραπεζικού κλάδου και ελκυστικών αποτιμήσεων.
ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Σε επίπεδο οικονομίας, η Optima Bank προβλέπει ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να κινείται ταχύτερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Για το 2026, η ανάπτυξη εκτιμάται στο 2,4%, έναντι περίπου 1,4% στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Παράλληλα, η συνέχιση της δημοσιονομικής πειθαρχίας αναμένεται να οδηγήσει σε πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% και σε περαιτέρω αποκλιμάκωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ κάτω από το 140%. Τα μεγέθη αυτά ενισχύουν τη σταθερότητα και την αξιοπιστία της χώρας στις διεθνείς αγορές κεφαλαίου.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Κεντρικό ρόλο στο θετικό σενάριο διαδραματίζει ο τραπεζικός κλάδος. Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν, σύμφωνα με την Optima Bank, πλεονάζουσα ρευστότητα που προσεγγίζει τα 80 δισ. ευρώ, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για πιστωτική επέκταση άνω των 10 δισ. ευρώ το 2026. Η σταθεροποίηση των επιτοκίων, σε συνδυασμό με την ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες, αναμένεται να στηρίξει την κερδοφορία και να επιτρέψει υψηλότερες διανομές μερισμάτων.
ΚΕΡΔΗ
Σε επίπεδο εισηγμένων εταιριών, προβλέπεται αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) άνω του 10% το 2026. Η μερισματική απόδοση της αγοράς εκτιμάται στο 4,5%, υψηλότερα από τις περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές, ενώ ο μέσος δείκτης P/E διαμορφώνεται στις 10,4 φορές, με discount περίπου 30% έναντι της Νότιας Ευρώπης.
ΚΑΤΑΛΥΤΕΣ
Πρόσθετη στήριξη αναμένεται από τις εξελίξεις στις διεθνείς κατατάξεις αγορών. Η πιθανή αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών από τον STOXX, καθώς και μελλοντικές κινήσεις από MSCI και FTSE Russell, εκτιμάται ότι μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτες για νέες εισροές κεφαλαίων.
ΡΙΣΚΑ
Οι βασικές προκλήσεις αφορούν την πορεία των διεθνών αγορών, τις γεωπολιτικές εξελίξεις, την απορρόφηση των ευρωπαϊκών κονδυλίων και την αυξανόμενη προεκλογική αβεβαιότητα ενόψει του 2027.
TOP PICKS
Σε αυτό το πλαίσιο, οι κορυφαίες επιλογές της Optima Bank για το 2026 περιλαμβάνουν τις Piraeus Bank, Eurobank, METLEN, ΔΕΗ και Motor Oil, ενώ στη watchlist εντάσσονται, μεταξύ άλλων, η Εθνική Τράπεζα, η Alpha Bank, η HELLENiQ ENERGY, η Jumbo, η AVAX, η QUALCO Group, καθώς και οι Lavipharm και ΑΔΜΗΕ.
