Μία προς μία, μεθοδικά και στοχευμένα υλοποιεί τις κινήσεις της η διοίκηση του Ομίλου ΤΙΤΑΝ. Υλοποίηση ενός ευρύτερου επενδυτικού προγράμματος, εκπονημένο υπό τον Marcel Cobuz, με την απόλυτη στήριξη των Παπαλεξόπουλου – Κανελλόπουλου, που ως στόχο έχει τη δημιουργία ενός ομίλου με παρουσία σε νευραλγικές περιοχές του πλανήτη. Δεν είναι τυχαίο πως μέσα σε μόλις δύο μήνες ο Ρουμανο-γάλλος παράγων έχει επιτύχει την εξαγορά της Tracim -στην Τουρκία-, είναι σε αποκλειστικές συζητήσεις με τη Vracs de l’ Estauire -στη Γαλλία- και μόλις την προηγούμενη Παρασκευή ανακοίνωσε την απόκτηση της KeyStone Cement, στις ΗΠΑ. Αρχικά ως μέλος της εκτελεστικής επιτροπής του ομίλου (από την 1/7/2022) και στη συνέχεια (από 15/10/2022) ως πρόεδρος της επιτροπής, διαδεχόμενος τον Δημήτρη Παπαλεξόπουλο, ο πολύπειρος μάνατζερ, από τους γνώστες του κλάδου διεθνώς (Lafarge, Holcim κ.λπ.), είναι στοχοπροσηλωμένος στην υλοποίηση της ατζέντας του 2029 (δηλαδή του πενταετούς business plan 2025-2029). Σχεδιασμός που περιλαμβάνει από την περαιτέρω ανάπτυξη του ομίλου στην αγορά των ΗΠΑ μέχρι τη γεωγραφική «τοποθέτησή» του σε νευραλγικά σημεία ευρύτερων περιοχών, με συνακόλουθη ενίσχυση των λιμενικών προσβάσεων.
Πώς έχει ο σχεδιασμός στην αμερικανική αγορά; Η εξαγορά της KeyStone Cement έγινε μέσω της θυγατρικής ΤΙΤΑΝ America SA, το τίμημα ανήλθε στα 310 εκατ. δολ. και, σύμφωνα με τον Bill Zarkalis, η στρατηγική επένδυση ευθυγραμμίζεται απόλυτα με τη μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξης της Titan America στις ισχυρά αναπτυσσόμενες περιοχές της ανατολικής ακτής των ΗΠΑ. Από το 2008 στον Ομιλο ΤΙΤΑΝ ο Βασίλης Ζαρκαλής κατέχει νευραλγική θέση (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της ΤΙΤΑΝ America, ενεργό μέλος της American Cement Association), με βαρύνοντα ρόλο στις ανατολικές πολιτείες (διαμένει στο Βoca Raton/Florida). Για την ίδια εξαγορά ο Marcel Cobuz ήταν σαφής, εξηγώντας πως «εναρμονίζεται με τις στρατηγικές προτεραιότητες του Ομίλου ΤΙΤΑΝ Forward 2029, οι οποίες εστιάζουν στην αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας τσιμέντου και την επιτάχυνση της ανάπτυξης μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών στα βασικά μας προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων συμπληρωματικών τσιμεντοειδών προϊόντων…».
Πράγματι, ανάπτυξη μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών, με δεδομένη -προσώρας- την εξαγορά της KeyStone, συνεπώς να αναμένονται και άλλη εξαγορά, όπως και συγχωνεύσεις; Πού θα υλοποιούνται μέσω της θυγατρικής; Πιθανότατα, σύμφωνα με αναλυτή (ξένου οίκου), ο οποίος παρακολουθεί την ΤΙΤΑΝ America από την περίοδο προετοιμασίας του ΙΡΟ στο NYSE (σ.σ.: αρχές Ιανουαρίου 2025). Σημειώνουμε πως η θυγατρική αποτιμάται στα 3,4 δισ. δολ. (2,92 δισ. ευρώ), όταν η μητρική είναι στα 4,25 δισ. ευρώ (4,94 δισ. δολ.), με τις BofA και Bernstein να καλύπτουν την εταιρία (και τη μετοχή στα 17,61 δολ., με άνοδο 4,39% την περασμένη Παρασκευή). Το free float της εισηγμένης στο NYSE είναι 13% (ο όμιλος ελέγχει το 87% του μ.κ.), με ανοιχτό -σύμφωνα με αναλυτές- το ενδεχόμενο και επόμενης, δεύτερης διάθεσης μειοψηφικού ποσοστού (10%-15%;) σε εύθετο επενδυτικό χρόνο. Σενάριο που «παίζει» μεταξύ ξένων οίκων (Citigroup, Goldman Sachs), στην περίπτωση μεγέθυνσης της θυγατρικής προοπτικά προς τα 5 δισ. δολ., οπότε ένα επιπλέον ΙΡΟ θα μπορούσε να αποφέρει περί τα 500-750 εκατ., ενισχύοντας έτι περισσότερο τη «δύναμη πυρός» του ομίλου.
Η Cenergy Holdings προσελκύει αμερικανικό θεσμικό ενδιαφέρον
Και εάν ο Ομιλος ΤΙΤΑΝ Cement είναι μέσω της ΤΙΤΑΝ Amerikca το ισχυρό US play των funds (και δη των αμερικανικών), το δεύτερο έχει αρχίσει να αναδεικνύεται, δεν είναι άλλο από την Cenergy Holdings. Το μίνι placement στο οποίο προχώρησε η Viohalco λίγο πριν από τις εορτές αφορούσε στη διάθεση 3.723.481 μετοχών -ήτοι του 1,75% του μ.κ.-, με αγοραστή passive fund, σύμφωνα με πληροφορίες μας, αμερικανικών συμφερόντων. Για διερευνητικού χαρακτήρα είσοδο στο μ.κ. ενόσω υλοποιείται ο επενδυτικός σχεδιασμός στο Maryland κάνει λόγο χρηματιστής με γνώση του ομίλου, θυμίζοντας τη θεαματική άνοδο των τελευταίων χρόνων, τόσο επιχειρηματικά όσο και επενδυτικά χρηματιστηριακά.
Οντως, στα 16,48 ευρώ η τιμή της μετοχής (9/1), έναντι 9 ευρώ της ΑΜΚ, που έγινε το 2025, και των μόλις 1,70 ευρώ (2020). Δεν είναι τυχαίο πως το (αμερικανικό) επενδυτικό ενδιαφέρον εκδηλώνεται σε μία περίοδο που, σύμφωνα με έκθεση της Goldman Sachs, αναμένεται να προσελκύσει περί τα 24 εκατ. δολ. (καθαρές εισροές), καθώς προστίθεται στον δείκτη MSCI Emerging Markets IMI, με την Goldman να σημειώνει αυξημένο ενδιαφέρον για τον κλάδο βιομηχανικού εξοπλισμού και ενέργειας.
Η εστίαση αφορά καταρχήν το πλάνο κατασκευής του εργοστασίου στις ΗΠΑ, που, σύμφωνα με τον Αλέξανδρο Μπένο, αναμένεται να έχει ολοκληρωθεί τέλη 2026 – αρχές 2027. Ο οικονομικός διευθυντής της Cenergy Holdings διευκρινίζει ότι η επένδυση (για την κατασκευή εργοστασίου παραγωγής καλωδίων υψηλής τάσης) εξελίσσεται χωρίς καθυστερήσεις, τον Ιούνιο του 2027 θα είναι γεγονός μια ελληνική εταιρία στο Μέριλαντ ως τοπικός παραγωγός που θα μπορεί να αναπτυχθεί περαιτέρω στο μέλλον στην αμερικανική αγορά το μήνυμά του (στην παρουσίαση στην Ενωση Θεσμικών Επενδυτών). Σημειωτέον πως η ζήτηση για χερσαία καλώδια στην αμερικανική αγορά υπολογίζεται στα 14 δισ. δολ.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ (ΦΥΛΛΟ 16/1/2026)
