Η ελληνική αγορά εμπορικών ακινήτων διατήρησε και το 2025 την έντονη δυναμική των τελευταίων ετών, καταγράφοντας ιστορικό υψηλό σε όρους επενδύσεων και συναλλαγών. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Cushman & Wakefield Proprius, ο συνολικός όγκος επενδύσεων ανήλθε στα 2,9 δισ. ευρώ, αυξημένος κατά 47% σε σύγκριση με το 2024, ενώ αντίστοιχη άνοδος σημειώθηκε και στον αριθμό των deals.
ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ
Η αύξηση των συναλλαγών επιβεβαιώνει μια σταθερή ανοδική πορεία που ξεκινά από το 2020. Η ένταση της δραστηριότητας το 2025 αποτυπώνει τόσο τη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος όσο και τη συσσώρευση ενδιαφέροντος για ώριμα assets, σε μια αγορά που εμφανίζει πλέον μεγαλύτερο βάθος και διαφοροποίηση. Στα συνολικά μεγέθη δεν περιλαμβάνεται η επένδυση της ION στο έργο της Lamda στο Ελληνικό, η οποία αντιμετωπίζεται ως ειδική περίπτωση λόγω κλίμακας.
ΦΙΛΟΞΕΝΙΑ
Για ακόμη μία χρονιά, ο κλάδος της φιλοξενίας απορρόφησε το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων. Οι επενδύσεις σε ξενοδοχεία και τουριστικά ακίνητα έφτασαν τα 1,4 δισ. ευρώ, αντιστοιχώντας στο 44,5% του συνόλου. Το αποτέλεσμα ενισχύθηκε από μεγάλες μεμονωμένες συναλλαγές, με χαρακτηριστικό παράδειγμα την εξαγορά του Astir Pallas έναντι 700 εκατ. ευρώ, που επηρέασε καθοριστικά το τελικό ύψος της αγοράς.
ΓΡΑΦΕΙΑ
Δεύτερη μεγαλύτερη κατηγορία ήταν τα γραφεία, με επενδύσεις 750 εκατ. ευρώ ή 27,3% του συνόλου. Η εικόνα της αγοράς παραμένει έντονα διττή: τα σύγχρονα, ενεργειακά αποδοτικά κτίρια διατηρούν ισχυρή ζήτηση, ενώ τα παλαιότερα ακίνητα αντιμετωπίζουν πιέσεις, κυρίως λόγω αυξημένου λειτουργικού κόστους και περιορισμένων προδιαγραφών.
ΛΙΑΝΙΚΗ
Η μεγαλύτερη μεταβολή σε ρυθμούς καταγράφηκε στο λιανεμπόριο. Οι επενδύσεις σε retail assets ανήλθαν σε 560 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άλμα 143% σε ετήσια βάση. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με επιλεκτικές τοποθετήσεις σε ακίνητα καλής ποιότητας, αλλά και με συναλλαγές χαρτοφυλακίων που περιλάμβαναν συνδυασμό γραφείων και λιανικής.
ΚΕΦΑΛΑΙΑ
Το 2025 κυριάρχησαν τα εγχώρια κεφάλαια, με θεσμικούς επενδυτές και family offices να έχουν πρωταγωνιστικό ρόλο. Σημαντική ήταν και η αυξημένη παρουσία τραπεζών στην αγορά, σε σύγκριση με προηγούμενα έτη. Οι συναλλαγές χαρτοφυλακίων αντιπροσώπευσαν λίγο πάνω από το 43% του συνολικού όγκου, ενώ οι διασυνοριακές ροές υπολογίζονται περίπου στο 30%.
ESG
Ιδιαίτερη βαρύτητα αποκτά πλέον το ESG. Η αγορά τείνει να διαχωριστεί σε ακίνητα που πληρούν τις απαιτήσεις βιωσιμότητας και σε όσα υστερούν, με άμεσες επιπτώσεις στη ζήτηση και στις αποτιμήσεις. Τα ποιοτικά και «μοναδικά» ακίνητα διατηρούν premium, ενώ οι τιμές συνολικά εμφανίζονται σε γενικές γραμμές σταθερές.
ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ
Για το 2026, διαμορφώνεται κλίμα συγκρατημένης αισιοδοξίας. Η αποκλιμάκωση των επιτοκίων και η ενίσχυση της επενδυτικής εμπιστοσύνης εκτιμάται ότι θα στηρίξουν τη δραστηριότητα, με το ενδιαφέρον να εστιάζει στις κινήσεις θεσμικών επενδυτών, ΑΕΕΑΠ και τραπεζών, καθώς η ελληνική αγορά συνεχίζει να ωριμάζει.
