Το αμερικανικό δολάριο επιβεβαιώνει εκ νέου τον ρόλο του ως βασικό ασφαλές καταφύγιο για τους επενδυτές σε περιόδους αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας. Οι τελευταίες διεθνείς εξελίξεις, από τη σύλληψη του Νικολάς Μαδούρο και την κατάσχεση μη δηλωμένων δεξαμενόπλοιων από τις ΗΠΑ, έως τις απειλές του Ντόναλντ Τραμπ προς τη Δανία και τις μαζικές διαδηλώσεις στο Ιράν, ενίσχυσαν το κλίμα ανησυχίας στις αγορές.
Σε αυτό το περιβάλλον, το δολάριο κατέγραψε άνοδο έναντι των περισσότερων βασικών νομισμάτων, ακολουθώντας την πορεία του χρυσού, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν ασφάλεια. Αντίθετα, η έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο, που δημοσιεύθηκε την περασμένη Παρασκευή, είχε περιορισμένη επίδραση στις αγορές, πέρα από την επιβεβαίωση ότι μια άμεση μείωση επιτοκίων από τη Fed θεωρείται πλέον απίθανη.
Αξιοσημείωτη ήταν η υπεραπόδοση των νομισμάτων της Λατινικής Αμερικής, παρά την πολιτική και οικονομική κρίση στη Βενεζουέλα. Η εξέλιξη αυτή ενισχύει την άποψη ότι οι αγορές αντιμετωπίζουν ολοένα και περισσότερο την περιοχή ως σχετικά απομονωμένη από τις ευρύτερες παγκόσμιες αναταράξεις.
Το βλέμμα στον πληθωρισμό των ΗΠΑ
Το ενδιαφέρον των αγορών αυτή την εβδομάδα στρέφεται στην κρίσιμη έκθεση για τον πληθωρισμό (CPI) των ΗΠΑ για τον Δεκέμβριο, η οποία ανακοινώνεται την Τρίτη. Καθώς τα στοιχεία του προηγούμενου μήνα είχαν επηρεαστεί από το shutdown της ομοσπονδιακής κυβέρνησης, η επικείμενη έκθεση αναμένεται να προσφέρει αυξημένο όγκο πληροφόρησης και να διαμορφώσει τις προσδοκίες για τις επόμενες κινήσεις της Federal Reserve.
Στην Ευρώπη, το οικονομικό ημερολόγιο είναι φτωχότερο, ωστόσο την Πέμπτη θα δημοσιευτούν σημαντικά στοιχεία για τον Νοέμβριο, με έμφαση στη μηνιαία μεταβολή του ΑΕΠ της Ευρωζώνης. Παράλληλα, οι αγορές παραμένουν σε επιφυλακή για απρόβλεπτες γεωπολιτικές εξελίξεις σε πολλαπλά μέτωπα.
Στερλίνα
Η στερλίνα δέχθηκε πιέσεις μετά την αναθεώρηση προς τα κάτω των δεικτών PMI Δεκεμβρίου και τη γενικά αρνητική εικόνα των πρόσφατων οικονομικών στοιχείων από το Ηνωμένο Βασίλειο. Ως αποτέλεσμα, υποαπέδωσε έναντι των περισσότερων ευρωπαϊκών νομισμάτων και κυρίως έναντι του ευρώ. Παρ’ όλα αυτά, οι αγορές συνεχίζουν να περιορίζουν τις προσδοκίες για επιθετικές μειώσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας, εκτιμώντας πλέον λιγότερες από δύο μειώσεις των 25 μονάδων βάσης μέσα στο 2026, γεγονός που αναμένεται να προσφέρει στήριξη στο βρετανικό νόμισμα.
Ευρώ
Θετικά σημάδια έστειλε ο γερμανικός βιομηχανικός τομέας, με τη βιομηχανική παραγωγή του Νοεμβρίου να ξεπερνά τις προσδοκίες και τις εργοστασιακές παραγγελίες να καταγράφουν εντυπωσιακή άνοδο. Οι εξελίξεις αυτές ενισχύουν τις προοπτικές για τη μελλοντική δραστηριότητα και αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο να αρχίζει να αποδίδει το εκτεταμένο πακέτο δημοσιονομικής τόνωσης και αμυντικών δαπανών. Με τον πληθωρισμό να δείχνει σημάδια σταθεροποίησης, η ΕΚΤ φαίνεται σε θέση να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026, εξέλιξη που εκτιμάται ότι θα στηρίξει το κοινό νόμισμα.
Δολάριο ΗΠΑ
Η εικόνα της αμερικανικής αγοράς εργασίας παραμένει αυτή της σταθερής ανάπτυξης, με περιορισμένες προσλήψεις και απολύσεις. Η μικρή υποχώρηση του ποσοστού ανεργίας αποτέλεσε το πιο θετικό στοιχείο της τελευταίας έκθεσης, επιβεβαιώνοντας ότι η αμερικανική οικονομία απέχει από ένα σενάριο ύφεσης. Ωστόσο, τα στοιχεία πληθωρισμού της τρέχουσας εβδομάδας θεωρούνται κομβικά, καθώς από αυτά θα κριθεί σε μεγάλο βαθμό αν επιβεβαιώνεται η εκτίμηση ότι ο πληθωρισμός αποκλιμακώνεται, έστω και με αργό ρυθμό – βασική προϋπόθεση για τις μελλοντικές αποφάσεις της Fed.
