Η Fitch Ratings προχώρησε σε αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης αξιολόγησης αθέτησης εκδότη (IDR) της Τράπεζας Κύπρου, ανεβάζοντάς την σε ‘BBB’ από ‘BBB-’. Παράλληλα, ενίσχυσε και την αξιολόγηση βιωσιμότητας (VR) σε ‘bbb’ από ‘bbb-’, με τις προοπτικές της μακροπρόθεσμης αξιολόγησης να παραμένουν σταθερές.
Σύμφωνα με τον οίκο, η αναβάθμιση οφείλεται κυρίως στη βελτίωση της αξιολόγησης του κυπριακού λειτουργικού περιβάλλοντος σε «bbb». Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται στις σταθερά ισχυρές οικονομικές επιδόσεις της χώρας, τη μείωση της ανεργίας και την περαιτέρω αποκλιμάκωση του ιδιωτικού χρέους, παράγοντες που ενισχύουν το προφίλ του τραπεζικού τομέα.
Η Fitch επισημαίνει επίσης ότι η Τράπεζα Κύπρου συνεχίζει να ενδυναμώνει το αυτόνομο πιστωτικό της προφίλ, με νέα υποχώρηση των παλαιών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, ισχυρή κερδοφορία και επαρκή κεφαλαιακή βάση. Η τράπεζα θεωρείται ένας από τους κυρίαρχους παίκτες της κυπριακής αγοράς, διαθέτοντας σταθερή καταθετική βάση και πλέον βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού.
Βασικοί παράγοντες αξιολόγησης
Ισχυρό franchise και προφίλ κινδύνου: Η αξιολόγηση της Τράπεζας Κύπρου αντικατοπτρίζει την ηγετική παρουσία της στη μικρή κυπριακή αγορά, με σταθερή βάση καταθέσεων, ισχυρή κερδοφορία, ικανοποιητική κεφαλαιοποίηση και βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού.
Βελτιωμένο λειτουργικό περιβάλλον: Η Fitch προβλέπει ότι η σταθερή οικονομική ανάπτυξη, η χαμηλή ανεργία και η εύρωστη πορεία βασικών τομέων της κυπριακής οικονομίας θα ενισχύσουν τις επιχειρηματικές ευκαιρίες των τραπεζών, διατηρώντας παράλληλα την ποιότητα του ενεργητικού και μια υγιή κερδοφορία.
Ισχυρή εγχώρια θέση: Η BoC παραμένει μία από τις κορυφαίες τράπεζες της χώρας, με επίκεντρο τη λιανική και εμπορική τραπεζική και συμπληρωματικές δραστηριότητες σε ασφάλειες και πληρωμές. Η σημαντική αποκλιμάκωση των παλαιών μη εξυπηρετούμενων στοιχείων και η ισχυρή κερδοφορία ενισχύουν τη σταθερότητα του επιχειρηματικού της μοντέλου, ενώ η συνεχής οικονομική επέκταση της Κύπρου δημιουργεί πρόσθετες ευκαιρίες σε τομείς όπως η διαχείριση περιουσίας και οι δραστηριότητες που αποφέρουν προμήθειες.
Σημαντική βελτίωση στην ποιότητα ενεργητικού: Η ποιότητα ενεργητικού βελτιώθηκε ταχύτερα του αναμενομένου, με τον δείκτη απομειωμένων δανείων να υποχωρεί στο 1,2% (pro forma) και τον δείκτη προβληματικών περιουσιακών στοιχείων στο 5% στο τέλος Σεπτεμβρίου 2025.
Η Fitch αναμένει περαιτέρω βελτίωση, καθώς το ευνοϊκό οικονομικό περιβάλλον, οι συνετές πιστοδοτικές πρακτικές και οι πρόσθετες πωλήσεις κατασχεμένων ακινήτων θα ενισχύσουν περαιτέρω το προφίλ κινδύνου. Επιπλέον, σχεδόν το ήμισυ του ενεργητικού της τράπεζας αποτελείται από μετρητά και υψηλής ποιότητας χρεόγραφα, μειώνοντας την έκθεση σε κινδύνους.
Κερδοφορία που παραμένει ισχυρή: Η τράπεζα πέτυχε υψηλή κερδοφορία στο εννεάμηνο του 2025, με δείκτη λειτουργικών κερδών προς RWA στο 5,3%, λόγω ισχυρών καθαρών εσόδων από τόκους και μειωμένων απομειώσεων σε παλαιά προβληματικά στοιχεία. Αν και ο δείκτης αναμένεται να υποχωρήσει λόγω χαμηλότερων επιτοκίων, εκτιμάται ότι θα παραμείνει πάνω από 4%. Η πορεία της κερδοφορίας παραμένει υποστηριζόμενη από την ισχυρή οικονομία, την ανάπτυξη δραστηριοτήτων που παράγουν τέλη και την αποτελεσματική διαχείριση κόστους.
Ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα και μείωση επιβαρύνσεων: Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 20,5% στο τέλος Σεπτεμβρίου 2025, παρέχοντας επαρκή αποθέματα ασφαλείας έναντι των κανονιστικών απαιτήσεων. Η μείωση των προβληματικών στοιχείων έχει περιορίσει την επιβάρυνση του κεφαλαίου, μειώνοντας τη συνολική ευαισθησία του σε κινδύνους ποιότητας ενεργητικού.
Σταθερή βάση καταθέσεων και ισχυρή ρευστότητα: Η χρηματοδότηση της τράπεζας στηρίζεται σε ένα ευρύ και σταθερό δίκτυο καταθέσεων, με σημαντικό ποσοστό να προέρχεται από ιδιώτες και να καλύπτεται από το σύστημα εγγύησης καταθέσεων. Η BoC διατηρεί υψηλή ρευστότητα, με καταθέσεις που υπερβαίνουν κατά πολύ τα δάνεια, ενώ διαθέτει πρόσβαση σε αγορές χονδρικής χρηματοδότησης μέσω έκδοσης χρέους επιλέξιμου για MREL, τηρώντας τις σχετικές κανονιστικές απαιτήσεις.
