Η Deutsche Bank προβλέπει θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης για την ελληνική οικονομία τα επόμενα χρόνια, με επιδόσεις υψηλότερες από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης. Ωστόσο, η τράπεζα επισημαίνει ότι παραμένουν αδυναμίες σε ορισμένα μεγέθη, όπως το εξωτερικό ισοζύγιο.
ΡΥΘΜΟΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ
Για το 2025, η Deutsche Bank εκτιμά ότι το ΑΕΠ της Ελλάδας θα αυξηθεί κατά 2,1%, ενώ το 2026 ο ρυθμός ανάπτυξης αναμένεται να διαμορφωθεί στο 1,7%. Παράλληλα, το δημοσιονομικό ισοζύγιο προβλέπεται να παραμείνει σχεδόν ισοσκελισμένο αλλά ελαφρώς αρνητικό, στο -0,7% για το 2024 και το 2025 και στο -0,8% το 2026.
ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ
Η τράπεζα προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει από 3% το 2024 σε 2% το 2025, παραμένοντας κοντά στον στόχο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Για το 2026, η εκτίμηση τοποθετεί τον δείκτη στο 2,1%. Σύμφωνα με τη Deutsche Bank, η αποκλιμάκωση από τα υψηλά επίπεδα των ετών 2022-2023 έχει ήδη ολοκληρωθεί, με τον δείκτη τιμών να κινείται πλέον πιο σταθερά γύρω από το 2%.
ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ
Αρνητική εικόνα διαμορφώνεται για το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, το οποίο εκτιμάται έντονα ελλειμματικό. Οι προβλέψεις κάνουν λόγο για έλλειμμα της τάξης του 5% το 2025 και 4,5% το 2026, αναδεικνύοντας μια από τις βασικές αδυναμίες της ελληνικής οικονομίας.
ΕΥΡΩΖΩΝΗ
Για την Ευρωζώνη, η Deutsche Bank εντοπίζει τρία βασικά ερωτήματα που θα καθορίσουν την πορεία της:
– η ανθεκτικότητα της ανάπτυξης,
– η διάρκεια της υποχώρησης του πληθωρισμού κάτω από τον στόχο,
– και οι αποφάσεις της ΕΚΤ για τα επιτόκια.
Η τράπεζα θεωρεί ότι η ευρωπαϊκή οικονομία δείχνει ακόμη σημάδια σταθερότητας, με στήριξη από την αγορά εργασίας και τη δημοσιονομική πολιτική. Παράλληλα, επισημαίνει εξωτερικές πιέσεις, όπως οι δασμοί και οι ανισορροπίες σε μεγάλες οικονομίες, που μπορεί να περιορίσουν τη δυναμική.
ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤ
Η Deutsche Bank εκτιμά ότι το τερματικό επιτόκιο έχει ήδη φτάσει στο 2%. Βραχυπρόθεσμα, δεν αποκλείει νέα χαλάρωση εάν οι πληθωριστικές προσδοκίες κινηθούν χαμηλότερα από τον στόχο. Ωστόσο, από το τέλος του 2026, προβλέπει νέες ανοδικές πιέσεις στις τιμές, οι οποίες ενδέχεται να οδηγήσουν σε αυξήσεις επιτοκίων.
Με βάση τις προβλέψεις αυτές, η ελληνική οικονομία διατηρεί μια θετική προοπτική ανάπτυξης, αν και εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις στο ισοζύγιο συναλλαγών και στις εξωτερικές πιέσεις που επηρεάζουν συνολικά την Ευρωζώνη.
